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期货基础知识-第12部分
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移动平均线按数量分为单线、双线交叉、三线交叉，按计算方法分为简单、加权、指数。移动平均线在大行情时的表现比其他更为复杂和精细的操作系统要好，且简单方便。当收盘价高与移动平均线时，你就可以进场买入，反之卖出。单个移动平均线由于采样数据较为单一，有时会频繁发出错误信号。为减少失误，增强信号的准确性，人们在实践基础上推出了三种移动平均线组合应用。我们将短期、中期、长期这三种移动平均线组合起来，再配以不同的Ｋ线，这对于把握买卖的有利时机和判断趋势走向更具意义。
在移动平均线的组合中，当短期线急剧地超越中长期线向上方移动时，这为买进信号；当Ｋ线位于最上方并同短中期线并列，且各条移动平均线都呈上升趋势时，此表明行情仍处于上升趋势，可继续持仓；当上涨行情持续一段时间后，短期线从停滞状态的高点出现下降趋势时，表明股价开始走软，这是卖股票的时候了；当短期线从高位依次向下突破中长期线时，这是最后的清仓时机了；当长中短期平均线及Ｋ线按顺序自上而下的并列，且各条线都呈下降状态时，这表明为典型的弱势行情；当弱势行情持续相当一段时期后，短期线从谷底转为上升趋向时，这是抄底的极好时机。
在组合线中，如果股价持续下降至谷底后转为上升移动时，此时顺序分别为短中长期线，它们的排列也依次改变。首先是短期线突破中期线，再越过长期线居于最上方，此后，中期线突破至长期线之上，突破点为黄金交叉点，简称金叉，此点可以确认行情将进入上涨时期。这就是所谓的多头排列，是典型的上涨行情。反之，股价上升到高价区上下徘徊，接着转向下跌，随着时间的推移，短中长期线也逐步下行，逐步向下突破交叉，中长期线相交的点则为死亡交叉点，简称死叉，这意味上涨行情的终结。移动平均线此时为空头排列。
在移动平均线的组合应用中，投资者应根据自己的实际操作策略设定相应的参数，一定要活学活用，不要不论做短中长线，都用５日、１０日、３０日平均线组合，投资者可自己探索适合自己操作策略的平均线组合。
对于任何移动平均线系统来说不管是简单、加权还是指数的，一个十分要紧的问题是：移动平均线数要用多少天？，以及每一种不同的商品，是不是有特定的天数？斯坦利。克罗为我们介绍了1978年Frank Hochheimei在《商品年鉴》发表的《计算机能帮你做期货交易》文章里所作十分杰出的研究成果。Frank测试过从1970年…1976年里十三种不同期货品种，每一种都用十分广泛的平均天数。从三天到七十天不等来测试，得出下面的结果：
最佳的单一移动平均线简单、加权、指数方法的综合比较：
商品 最佳天数 平均方法 累计利润/亏损 利润/总操作次数比
可可 57天 指数 87959 0．262
玉米 43天 简单 24646 0．223
糖 60天 简单 270402 0．201
棉花 57天 简单 68685 0．189
白银 19天 简单 42920 0．308
铜 59天 简单 165143 0．366
大豆 55天 简单 222195 0．207
豆粕 41天 加权 31385 0．208
豆油 34天 加权 106996 0．253
猪腩 19天 简单 97925 0．363
生猪 16天 简单 35959 0．291
小麦 41天 简单 65806 0．258
三合板 68天 简单 1612 0．263
双线交叉的最佳组合
商品 组合天数
白银 13、26
猪腩 25、46
玉米 12、48
可可 14、47
大豆 20、45
铜 17、32
糖 6、50
套期保值的作用
企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生
产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。
套期保值的方法
1。生产者的卖期保值
不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。
2。经营者卖期保值
对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。
3。加工者的综合套期保值
对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。
缺口理论
缺口是指股价在连续的波动中有一段价格没有任何成交，在股价的走势图中留下空白区域，又称为跳空。在Ｋ线图中缺口反映出某天股价最高价比前一天最低价还低或者最低价比前一天最高价还高。
缺口一般分为：普通缺口、突破缺口、持续性缺口、消耗性缺口、除权缺口五种。
⒈普通缺口：在股价变化不大的成交密集区域内出现的缺口，称为普通缺口，一般缺口不大，这种缺口通常发生在耗时较长的整理形态或者反转形态中，出现后很快就会在几天内填上。普通缺口的确认可以帮助投资者判断出当前处于盘势。
⒉突破缺口：在成交密集的反转或整理形态完成之后，股价突破阻力或跌破支撑时出现大幅度上涨或下跌所形成的缺口，称为突破缺口。这种缺口的出现一般视为股价正式突破的标志。在股价向上突破时，必带有大成交量的配合。缺口越大，股价未来的变动越剧烈。
⒊持续性缺口：指涨升或下跌过程中出现的缺口，它常在股价剧烈波动的开始与结束之间一段时间内形成。这种缺口又称为测量缺口，即股价到达缺口后，可能继续变动的幅度一般等于股价从开始移动到这一缺口的幅度。
⒋消耗性缺口：股价在大幅度波动过程中作最后一次跳跃，使股价大幅度变动形成的缺口称为消耗性缺口。这种缺口的分析意义是能够说明维持原有变动趋势的力量已经减弱，股价即将进入整理或反转形态。
⒌除权缺口：由于制度因素的原因，股价在上市公司送配后，股价会出现除权、除息缺口，表现在除权价与股权登记日的收盘价之间的跳空。这种缺口的出现为股价在新的一轮波动中提供了上升空间，诱发填权行情。
相对强弱指数RSI
在市场中流传着这样一句话：“会买的是徒弟，会卖的是师傅”。这说明了卖的重要性。有的投资者，却经不起庄家的洗盘，早早抛货出局，出局后大涨，令人后悔不已；有的投资者虽经受住庄家的洗盘，价格也一路上扬到高峰，却舍不得卖，到头来是竹蓝打水一场空。所以卖出时机的掌握的好坏直接可反映投资者的投资水平。
什么时候才是最好的出货时机？如何识别股价的顶部呢？这里向大家介绍一种方法：相对强弱指数背驰判断法。
相对强弱指数简写为ＲＳＩ。根据其原理与应用规则，我们可得到运用ＲＳＩ的技巧：盘整时，ＲＳＩ一底比一底高，说明买盘很强，后市看好；一底比一底低，后市看淡。股价创新高，ＲＳＩ同步创新高，后市仍看好；股价创新低，ＲＳＩ并未创新低，股价可能反转上升。但是ＲＳＩ不可以机械运用，尤其是在庄家介入的情况下，ＲＳＩ在８０以上时，股价仍有上涨，单纯用ＲＳＩ超买来寻找顶部不甚可靠。将ＲＳＩ与Ｋ线配合，寻找顶背驰现象，是一种掌握顶部的较好方法。
所谓顶背驰，是指股价在一个上升趋势中，先创出某个新高点，ＲＳＩ也相应地在８０以上创出一个新高点，之后股价回落，ＲＳＩ也同步回落，当股价再次上冲，并超过上次高点又创新高时，ＲＳＩ虽也向上运动，却无法突破上次高点，这时股价再次回落，ＲＳＩ也调头向下，始终不能再创新高，就这样，股价在超买状态下一浪高于一浪向上运动，ＲＳＩ在８０以上却走势疲软，一浪低于一浪，这种技术指标与股价走势不相紊合的情况，称为背驰。背驰现象的出现预示着未来股价走势的反转。ＲＳＩ顶背驰是股价见顶回落的提前预示信号，这也是庄家拉高出货时无法掩盖的出货信号。
在ＲＳＩ顶背驰的同时，可能也会出现成交量与股价背驰的现象，这是顶部的另一个重要特征，股价上升时，成交量趋于减少，说明市场购买力下降，想买的人都已买入，市场缺乏进一步上升的动力，很可能面临下跌之势。
套期保值的基本原理
1。套期保值的概念
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
2。套期保值的基本特征
套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与“期”之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。
3。套期保值的逻辑原理
套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。
波浪理论
波浪理论是技术分析领域中的一个重要组成部分。该理论是由技术大师艾略特发明的一种价格趋势分析工具，即根据周期循环的波动规律来分析和预测股指与股价的走势。
其理论阐述如下：股价连续地经历５次波动而上升，当完成了上升５次波动（称之推动浪）后，接着会出现３次波动（称之为调整浪）的下降。如此８次波动构成股价变动的一个循环。接着又开始第二次上升５浪和下降３浪的调整。最后以上升５浪宣告全部上升过程结束。在最后阶段，将不会出现像前两次那样小的３次调整浪，代之将出现对上升过程中全部５次上升浪进行调整的大幅度３次波动。该理论的循环是以“八浪循环”为基础的。在每个上升／下降的完整过程中均包含有一个八浪循环，且大循环中有小循环，小循环中有更小的循环。
在波浪理论中，上升５浪被分别称为１、２、３、４、５浪，下降３浪分别被称为Ａ、Ｂ、Ｃ浪，其中１、３、５、Ｂ浪趋势向上，２、４、Ａ、Ｃ浪趋势向下。
该理论应用规则如下：
⒈推动浪的５个组成浪有四个规律，分别是在同一级循环中：
⑴浪２绝不能低于浪１的起点；
⑵在浪１、３、５中，浪３的长度不能是三者中最短的一个；
⑶假如浪１、３、５中任何一个浪成为延长浪，其余两个浪的持续时间及幅度会趋于一致；
⑷浪４的底不可低于浪一的顶。
⒉浪３通常为延长浪，是最具爆炸力及幅度最大的主浪。
⒊根据黄金分割率，浪３的幅度＝浪１的幅度Ｘ1。618或2。618。
⒋浪５的幅度＝浪１起点至浪３终点的总幅度Ｘ（0。382～0。618）。
⒌浪５的涨势通常小于浪３，当浪５终点低于浪３的终点时，为失败浪。
⒍在调整狼的３浪中，会出现“之字”、“不规则”、“三角形”等形态。
投资者在掌握了波浪理论的基本原理后，正确运用波浪理论的关键，则在于准确把握各浪的特征与在各浪市场的表象，预计其“幅度”和“宽度”。
波浪理论的上升５浪我们可认为股市的多头市场，相反下跌３浪为空头市场，其相应的股市特征如下：
⒈浪１是八浪循环的开始，也是多头市场的启动，通常是上升５浪中最短的，其上升浪的延长浪的幅度大小是浪１决定的。所以，一般投资者将浪１的大小作为入市的重要依据。
⒉浪１上升后，由于空头的抛压还大于多头，因此，浪２调整回落时，其回挡的幅度往往很深，有时跌至近浪１的起点，此时应视为再次抄底的大好机会。
⒊浪３往往是最有爆炸力的延长浪，且为上升主浪，是多头市场的稳定上涨期，这段股市行情上升的持续时间及幅度经常最长，尤其，在突破
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